本剧改编自金庸的武侠小说《雪山飞狐》，讲述了李自成亡国后，胡、苗、范、田四家因夺宝之争而世代为仇的故事。胡一刀与妻子郎剑秋误丧于苗家后人苗人凤之手，其子胡斐长大后一心想要为父母报仇，却误会了苗人凤。胡斐在追寻苗人凤的过程中，遇到了女扮男装的幺一一、侠女聂桑青、红花会舵主陈家洛和苗人凤之女苗若兰，几人背负着上一辈的恩怨，深陷江湖险恶之中。